Azioni Formula Systems (FORTY) +11,41% in un giorno!

Oggi ho scovato un’azione molto interessante, che nella caotica giornata di ieri, con il mercato compeltamente rosso, si è apprezzata di un bel +11,41%! L’azione in questione è FORTY ed è quotata al Nasdaq ed è un’azione da comprare per un’investimento sul medio / lungo periodo.

L’azione ha rotto una resistenza importante a Marzo scorso, superando i 45 dollari che rappresentavano uno spartiacque alla crescita; dopo di che è semplicemente iniziata la corsa verso i 65 dollari ad azione, corsa sostenuta da fondamentali di tutto rispetto (EPS +400% quest’anno!).

Se osserviamo i grafici candlestick di FORTY, notiamo subito che dalla quotazione, l’azione ha proseguito un trend costante di crescita sostenuto da utili e fatturato, a parte una fase di lateralizzazione durata da metà 2016 fino alla fine del 2018.

Vediamo ora di cosa si occupa l’azienda.

Formula Systems (1985) Ltd., attraverso le sue consociate, fornisce software, software proprietario e non proprietario e servizi di marketing e supporto per prodotti software.

La società offre soluzioni di infrastrutture informatiche e di telecomunicazione; soluzioni informatiche per infrastrutture informatiche e di comunicazione; soluzioni di cloud computing; database e servizi di big data; gestione delle relazioni con i clienti, infrastrutture di gestione dei sistemi informatici, gestione dei contenuti nel mondo Web, estrazione di database e data warehouse, integrazione di applicazioni, database e sistemi, gestione dei dati e strumenti di sviluppo software; e corsi di formazione professionale e studi professionali avanzati. Commercializza e vende anche computer e apparecchiature periferiche a clienti business.

Inoltre, la società offre piattaforme assicurative per danni a proprietà e infortuni, come Sapiens, Sapiens CoreSuite, Sapiens IDITSuite, Sapiens PolicyPro, Sapiens BillingPro, Sapiens ClaimsPro e Sapiens Stingray; piattaforme vita, pensione e rendite, tra cui Sapiens CoreSuite, Sapiens UnderwritingPro, Sapiens ApplicationPro, Sapiens IllustrationPro e Sapiens ConsolidationMaster; soluzioni software di riassicurazione comprendenti Sapiens ReinsuranceMaster, Sapiens ReinsurancePro e Sapiens Reinsurance GO; e la piattaforma Sapiens per le soluzioni di compensazione dei lavoratori.

Inoltre, fornisce soluzioni finanziarie e di conformità che includono Sapiens FinancialPro, Sapiens Financial GO e Sapiens StatementPro; Sapiens DECISION, una piattaforma di gestione delle decisioni; soluzioni basate sulla tecnologia e suite assicurative digitali. Inoltre, l’azienda offre piattaforme per lo sviluppo di applicazioni e l’integrazione dei processi aziendali; soluzioni software verticali; fornitore di servizi software e servizi software di outsourcing IT; e professionisti in vari settori, oltre a sviluppare soluzioni software di gestione stipendi on-premise. Formula Systems (1985) Ltd. è stata fondata nel 1985 e ha sede a Or Yehuda, in Israele.

Twitter e Facebook contro la Cina ad Hong Kong

Twitter e Facebook contro la Cina ad Hong Kong

(SEEKING ALPHA) Ieri Twitter (NYSE: TWTR ) e Facebook (NASDAQ: FB ) hanno dichiarato di aver smantellato un’operazione di social media sostenuta dallo stato cinese che ha cercato di minare le proteste a Hong Kong. 

Twitter ha sospeso quasi 1.000 account attivi e ne ha rimossi circa 200.000 prima che fossero attivi, mentre aggiornava le politiche per vietare la pubblicità da entità controllate dallo stato cinese in futuro.

Gli ultimi eventi si verificano proprio nel momento in cui le società di social media sono sotto pressione per arginare le campagne di influenza politica illecita online, soprattutto in vista delle elezioni statunitensi nel novembre 2020.

azioni twitter
azioni facebook

Questo da un lato significa che entrambe le azioni sia di Twitter che di Facebook potrebbero riapprezzarsi, in virtù del sostegno indiretto all’amministrazione USA contro la guerra commerciale anti Cina. Trump aveva più volte sostenuto Twitter nei mesi scorsi, anche dopo il forte calo in borsa del social dell’uccellino, sia perché è un mezzo che lui stesso usa abitualmente sia perché sta cercando di ricucire con la Silicon Valley.

Ricordiamo poi che nel 2020 si svolgeranno – probabilmente su Blockchain – le elezioni USA, e che una recessione è abbastanza probabile entro il 2021.

Le Ragioni per cui sembra che una crisi economica USA sia imminente

(Zero Hedge) I numeri ci dicono che non siamo mai stati più vicini alla prossima recessione di quanto lo siamo ora. Le nuvole temporalesche che si stavano raccogliendo all’orizzonte sono ora direttamente sopra di noi e improvvisamente i media mainstream sono pieni di storie su quando inizierà la prossima recessione e l’effetto che ciò potrebbe avere sulle probabilità di vittoria del presidente Trump nel 2020. In effetti, ci sono state così tante chiacchiere su questo che persino il presidente Trump ne sta parlando . In tutta la televisione, gli esperti speculano senza fiato su quando inizierà la prossima recessione e stanno dispensando molti consigli su come le persone dovrebbero prepararsi per questo.

Quindi quali prove hanno portato così tante di queste teste parlanti a giungere a tale conclusione?

Bene, i seguenti sono 11 motivi per cui così tanti esperti ora credono che una crisi economica degli Stati Uniti sia imminente.

  • La scorsa settimana, lo “spread tra i rendimenti statunitensi a 2 e 10 anni” èdiventato negativo per la prima volta in 12 anni. Un’inversione della curva dei rendimenti si è verificata prima di ogni singola recessione degli Stati Uniti dagli anni ’50, e questo è uno dei segnali economici più importanti che abbiamo ancora visto.
  • Il sentimento dei consumatori negli Stati Uniti è appena sceso al livello più basso che abbiamo visto in tutto il 2019 .
  • Il 74 percento degli economisti intervistati dalla National Association for Business Economics ritiene che una recessione inizierà negli Stati Uniti entro la fine del 2021.
  • La produzione industriale statunitense è appena rientrata nel territorio di contrazione .
  • L’indice IHS Markit Manufacturing Purchasing Managers ‘è appena sceso al livello più basso che abbiamo visto da settembre 2009 .
  • Proprio come abbiamo visto nel 2008, la paura e la volatilità sono tornate in grande stile a Wall Street. In effetti, finora questo mese abbiamo già visto il 4 ° e il 7 ° declino dei singoli punti più grandi nella storia del mercato azionario statunitense.
  • Il numero totale di richieste di fallimento negli Stati Uniti è aumentato costantemente, ed è aumentato di un altro 5% durante il mese di luglio.
  • I principali rivenditori statunitensi continuano a chiudere più negozi e abbiamo continuato a mantenere un ritmo tale da battere il record storico di chiusure di negozi in un solo anno.
  • Su base annua il volume delle spedizioni di merci negli Stati Uniti è ora diminuito per 8 mesi consecutivi .
  • Secondo la Federal Reserve Bank di New York, la probabilità che si verifichi una recessione entro i prossimi 12 mesi è ora la più alta che è stata dall’ultima crisi finanziaria .
  • Il presidente Trump sta suggerendo che la Federal Reserve dovrebbe tagliare i tassi di interesse di 100 punti base e che la Fed dovrebbe ricominciare l’allentamento quantitativo il più presto possibile. Entrambe queste mosse sarebbero considerate “misure di emergenza” che dovrebbero avvenire solo se fosse imminente una grave recessione economica.

E non è stata nemmeno menzionata la crescente guerra commerciale con la Cina. Le due maggiori economie di tutto il pianeta sono impegnate in una disputa commerciale estremamente amara e che da sola ha il potenziale per far precipitare l’intera economia globale in una recessione molto profonda.

In apparenza, l’amministrazione Trump sta cercando di assicurarci che tutto andrà bene, ma dietro le quinte sembrano prepararsi al peggio. Ad esempio, abbiamo appena appreso che l’amministrazione Trump sta attualmente prendendo in considerazione l’idea di spingere per una riduzione delle imposte sui salari di emergenza …

Diversi alti funzionari della Casa Bianca hanno iniziato a discutere se spingere per una riduzione temporanea delle tasse sui salari come mezzo per arrestare un rallentamento economico, tre persone che hanno familiarità con le discussioni hanno detto, rivelando le crescenti preoccupazioni dei principali aiutanti economici del presidente Donald Trump.

I colloqui sono ancora nelle loro fasi iniziali e i funzionari non hanno deciso se spingere formalmente il Congresso ad approvare il taglio, hanno detto queste persone, parlando a condizione di anonimato perché non erano autorizzati a divulgare discussioni interne. Ma la Casa Bianca nei giorni scorsi ha iniziato a cercare proposte che potrebbero fermare un rallentamento dell’economia.

Se l’economia americana fosse davvero “in forte espansione”, una riduzione delle tasse sui salari di emergenza non avrebbe alcun senso.

Ma se siamo sull’orlo di una crisi economica molto grave, una tale mossa avrebbe perfettamente senso.

Naturalmente gli Stati Uniti non sono sicuramente l’unica grande economia che deve affrontare seri problemi. In effetti, ultimamente in tutto il mondo sono emersi segni di problemi economici …

Anche le economie di Germania, Brasile, Italia, Messico e numerosi altri paesi  mostrano vulnerabilità , affermano gli esperti. L’incertezza è aggravata dai timori delle potenziali  ricadute finanziarie  che potrebbero verificarsi se il Regno Unito lascia l’Unione europea ad ottobre senza prima raggiungere un accordo sui termini della sua partenza.

In particolare, gli sviluppi in Germania sono abbastanza preoccupanti. La loro economia si è effettivamente contratta lo scorso trimestre e il governo tedesco si sta “preparando ad abbracciare nuove misure di stimolo fiscale se la sua economia dovesse inciampare in una profonda recessione” …

Quasi due settimane dopo che Der Spiegel ha inviato il suo primo pallone di prova sulle prospettive che il governo tedesco potrebbe aumentare il suo stimolo fiscale se la più grande economia europea scivolasse in recessione (che, come abbiamo spiegato la scorsa settimana , è già sul punto di fare), il palloncini di prova hanno attraversato l’Atlantico.

Lunedì Bloomberg ha riferito che il governo tedesco si sta preparando ad abbracciare nuove misure di stimolo fiscale qualora la sua economia dovesse inciampare in una profonda recessione, “citando due persone con conoscenza diretta della questione”.

Non vediamo parlare così da molto, molto tempo. Per molte persone, il dolore estremo causato dalla crisi economica del 2008 e del 2009 è quasi svanito dalla memoria, ma la verità è che molti esperti ritengono che ciò che ci aspetta sarà ancora peggio .

Se tutto fosse andato bene, il presidente Trump non avrebbe cercato di convincere la Federal Reserve a ridurre i tassi di interesse in modo estremamente profondo . Nella vita, ciò che la gente fa è molto più importante di quello che dice, e le mosse che i leader globali stanno facendo proprio ora ci stanno dicendo che stanno arrivando enormi problemi.

Quattro Azioni da comprare oggi

come scegliere le azioni da comprare oggi

Come scegliere le azioni da comprare oggi, se si vuole entrare a mercato in giornata? Io uso un metodo semplice che spesso da buoni risultati: ad esempio, in una giornata di mercato negativa come quella di oggi, con il mercato completamente rosso e lo S&P 500 negativo, spiccano quattro azioni in controtendenza, con un forte rialzo: sono quelle che chiamo perle verdi e le potete vedere ben evidenziate nella heat map dello Standard & Poor’s 500 qui sopra.

Sono le azioni da comprare oggi, ovvero quelle che malgrado il mercato sia in una giornata negativa, si apprezzano in maniera importante (vicino o sopra il 3%) per ragioni che al momento non conosciamo ma che possono essere legate a delle condizioni favorevoli dell’azienda. D’altronde, sarebbe impossibile conoscere a menadito le 7725 azioni che compongono il listino Nyse e Nasdaq.

Le azioni da comprare oggi

Ecco quindi le azioni che stanno correndo nella giornata di oggi:

home depot azioni

HD: +4,55%

Home Depot ha compiuto un perfetto rimbalzo sul supporto dei 200 dollari e sta viaggiando verso i 220 dollari per azione.

mdt azioni

MDT: +4,55%

Medtronic (MDT) ha compiuto un importante breakout posizionandosi sopra i 108 dollari.

Lowe azioni

LOW: +3,85%

Lowe ha rimbalzato sul supporto dei 95 dollari e sta provando a toccare i 100 dollari ad azione.

RTN: +2,84%

Raytheon viaggia verso una resistenza importante, più volte toccata (188 dollari circa) che se fosse superata potrebbe spianare la strada ai 200 dollari ad azione.

Acquistare queste azioni al prezzo di mercato attuale è consigliabile perché potremmo essere in una fase di trend positivo e continuare a macinare utili per i prossimi giorni/settimane.

I piani di Huawei per resistere ai dazi USA

La guerra dei dazi tra amministrazione USA e Huawei affonda le sue radici nello socntro per il predominio globale sul 5G, con l’Europa che inizia a preoccupare gli Usa perché prova ad allearsi con Cina (la cosiddetta Via della Seta). Il 5G infatti sarà lo spartiacque della prossima rivoluzione tecnologica, che avverrà presumibilmente tra il 2020 e il 2024, quando qualsiasi dispositivo tecnologico sarà collegato wifi a tutto il resto. Non senza implicazioni a livello di salute, come sottolineato da Zero Hedge.

Gli anni 2020 e 2021 saranno quindi cruciali a livello economico (recessione, curva di rendimento inversa, etc) e i tweet di Trump così come il suo fermo rifiuto di fare accordi con Huawei sono legati fondamentalmente alla lotta per la centralità sul 5G. Ericsson e Nokia saranno due azioni da tenere in portafoglio sul lungo periodo perché detengono la leadership sulle infrastrutture per il 5G e sono ancora a dei prezzi molto bassi.

Ma a parte loro, quello che potrebbe veramente diventare il leader planetario è Huawei. Ma come si sta comportando Huawei in questo momento, e come intende resistere ai dazi e alla crisi?

In un promemoria inviato lunedì a dipendenti carico di metafore militari, il 74enne Ren Zhengfei (CEO di Huawei) ha chiesto al personale di lavorare in modo aggressivo verso obiettivi di vendita mentre l’azienda entra in “modalità di battaglia” per sopravvivere alla crisi.

“La compagnia sta affrontando un momento di vita o di morte”, ha detto Ren a Reuters. Huawei ha confermato il contenuto del promemoria.

Huawei è l’azieda chiave nella guerra commerciale USA-Cina che dura da un anno. Huawei, tuttavia, ha registrato un aumento delle entrate del 23% nel primo semestre, aiutato dalle forti vendite di smartphone nel suo mercato domestico.

Il segretario di Stato americano Mike Pompeo ha dichiarato alla CNBC che Huawei non è l’unica società cinese che può presentare rischi.

Ci si aspetta comunque che i colloqui commerciali tra Stati Uniti e Cina continuino per telefono, almeno, per la prossima settimana o i prossimi 10 giorni.

Tornando a Ren, ha detto nel promemoria: “Nel primo semestre, i nostri risultati sembravano buoni, è probabile che i nostri clienti cinesi abbiano effettuato pagamenti in tempo, il grande volume ha fatto sembrare buono il flusso di cassa, ma questo non rappresenta la situazione reale. “

Ma ha espresso fiducia nei risultati di Huawei per l’intero anno e ha affermato che deve “spendere i soldi e risolvere il problema della continuità della produzione” intensificando gli investimenti strategici su cose tra cui le apparecchiature di produzione.

Secondo il promemoria, Huawei, che impiega circa 190.000 persone in tutto il mondo, sta riformando le sue operazioni a livello globale, garantendo più potere in prima linea, tagliando i livelli di segnalazione ed eliminando i messaggi inefficienti.

“Tra 3-5 anni, Huawei correrà di nuovo”, ha detto Ren. “Dopo essere sopravvissuti al momento più critico della storia, pronta a dominare il mondo”, ha detto Ren.

Mentre Ren ha dichiarato a giugno che il divieto era peggiore del previsto e che le entrate di Huawei potrebbero rimanere stabili nei prossimi due anni, nella nota ha invitato il personale a fare del proprio meglio per raggiungere l’obiettivo di vendita indicato all’inizio dell’anno prima del divieto – che avrebbe portato le sue entrate a circa $ 125 miliardi da oltre $ 100 miliardi nel 2018.

Ha anche avvertito del rischio di flusso di cassa se i crediti non sono pagati in tempo. Ha chiesto al personale di essere prudente nel garantire che le quote fossero pagate in tempo dai clienti, perché altrimenti la mancanza di liquidità potrebbe essere fatale per l’azienda.

Curva dei rendimenti USA: normale o inversa?

Un rapido inasprimento della curva dei rendimenti degli Stati Uniti a 2/10 anni dopo l’inversione della scorsa settimana potrebbe aver dato agli investitori la speranza che gli Stati Uniti possano sfuggire alla recessione nel 2020 o nel 2021. Ma è realmente così?

La storia indica che il recupero può essere breve, prima che si verifichi un ribaltamento più intenso e grave.

Un catalizzatore per un’altra inversione potrebbe accadere alla fine di questa settimana se il verbale della Federal Reserve sulla riunione del 30-31 luglio di mercoledì o il discorso del presidente della Fed Jerome Powell venerdì alla conferenza economica di Jackson Hole dovevano suggerire che i politici statunitensi non sono pienamente d’accordo per una modalità di riduzione dei tassi totale, che potrebbe aumentare i tassi a breve termine e appiattire la curva. Per un esplicatore sulla curva dei rendimenti:

I rendimenti dei titoli del Tesoro a 2 e 10 anni si sono invertiti per la prima volta dal 2007 la scorsa settimana, facendo tintinnare gli investitori che vedevano questo come un presagio per l’arrivo di una recessione negli Stati Uniti.

Mentre l’inversione a 2 e 10 anni è andata via per ora, i tre precedenti periodi di inversione su questa parte della curva dei rendimenti hanno mostrato uno schema: un irrigidimento e poi ritorno a un’inversione più sostenuta o più profonda più di una volta prima colpisce una recessione.

L’inversione tra il tasso dei buoni del Tesoro a tre mesi e il rendimento del Tesoro a 10 anni – che gli economisti e alcuni economisti della Fed ritengono sia un indicatore di recessione più affidabile – è in atto da maggio. Quella curva si è invertita a marzo, inasprita in aprile e poi invertita di nuovo.

Mentre il mercato azionario ha reagito con paura dopo l’inversione, c’è stato uno scetticismo da parte di alcuni che una recessione avrebbe necessariamente seguito. La curva dei rendimenti ha ripercorso la sua inversione e le azioni sono rimbalzate lunedì.

“Vorremmo mettere in guardia dal vedere l’inversione della curva dei rendimenti come un predittore infallibile di una contrazione economica o di un mercato ribassista”, ha dichiarato Mark Haefele, Chief Investment Officer di UBS Global Wealth Management.

Attualmente, alcuni investitori hanno affermato che l’ultimo episodio dell’inversione sta sopravvalutando le possibilità di una recessione. Sostengono che l’apertura della Fed a ridurre i costi del prestito prolungherebbe l’attuale espansione economica, che è diventata la più lunga mai registrata il mese scorso.

“Non consideriamo l’inversione della curva dei rendimenti come un segnale recessivo e non vediamo il perno accomodante delle banche centrali che allunga il ciclo di crescita”, ha dichiarato lunedì il BlackRock (NYSE: BLK ) Investment Institute.

Ecco come si è comportata la curva negli ultimi anni dopo un’inversione iniziale:

Nel febbraio 2006, quando si è invertita la parte della curva da 2 a 10 anni, che è durata per circa un mese prima che i rendimenti a 10 anni salissero sopra le loro controparti a due anni.

Quindi l’inversione è riemersa circa tre mesi dopo e in gran parte è persistita nel maggio 2007.

All’epoca, la Federal Reserve era alla fine di una campagna di rialzo dei tassi che alla fine ha portato il tasso sui fondi federali al 5,25% nel giugno 2006 dall’1,25% nel giugno 2004.

“Sebbene la moderazione nella crescita della domanda aggregata dovrebbe aiutare a limitare nel tempo le pressioni sull’inflazione, il Comitato giudica che permangano alcuni rischi di inflazione”, hanno dichiarato i responsabili politici della Fed in una dichiarazione dopo l’incontro di giugno 2006.

Alcuni investitori avevano minimizzato l’inversione come presagio di una recessione economica incombente.

A metà del 1998, la parte da 2 a 10 anni della curva dei rendimenti si è invertita brevemente prima che si verificasse un’inversione più sostenuta nel 2000 mentre la bolla azionaria delle dotcom stava implodendo e ciò ha portato l’economia in una recessione.

Da dicembre 1988 a maggio 1990, la parte della curva dei rendimenti da 2 a 10 anni si è invertita in cinque diverse occasioni prima di una recessione del giugno 1990.

Tra la fine degli anni ’70 e l’inizio degli anni ’80, l’inversione della curva era un pilastro poiché l’allora presidente della Fed Paul Volcker cercò di combattere l’inflazione a due cifre restringendo l’offerta di moneta, una mossa che spinse il tasso dei fondi federali al di sopra del 17% nel 1980.

(Fonte: Reuters / Investing.com)

Analisi Tecnica dei Mercati Finanziari, di J. Murphy

Oggi parliamo di quello che viene considerato uno dei libri di trading più importanti in assoluto, indispensabile per chi voglia approfondire l’analisi tecnica: questo libro è appunto Analisi Tecnica dei Mercati Finanziari, di John J. Murphy.

Giunto alla seconda edizione nel 2010, il libro approfondisce in maniera esaustiva, pur rimanendo semplice nella lettura e nella comprensione, tutti gli argomenti correlati all’analisi tecnica. In particolare, gli argomenti su cui verte il libro sono:

  • Filosofia dell’Analisi Tecnica
  • La teoria di Dow
  • Come si costruisce un Grafico
  • Concetti fondamentali di Trend
  • Principali formazioni di inversione di trend
  • Formazioni di continuazione di trend
  • Volume e open interest
  • Grafici di lungo periodo
  • Medie Mobili
  • Oscillatori e opinione contraria
  • Candlestick Giapponesi
  • Teoria delle Onde di Elliott
  • I Cicli temporali
  • Trading Systems
  • Gestione Patrimoniale e Tattiche Operative
  • Azionario e Futures
  • Indicatori del Mercato Azionario
  • Come costruire un Trading System

Vediamo insieme come vengono trattati nel libro di Murphy.

Filosofia dell’Analisi Tecnica

Anzitutto Murphy ribadisce che l’analisi tecnica si basa su tre concetti fondamentali, che sono:

Rispetto all’Analisi Fondamentale, che valuta la solidità dell’azienda e il gioco della domanda-offerta, l’analisi tecnica valuta il momentum e quindi paradossalmente un’azienda potrebbe essere florida e in utili da anni ma essere in perdita sui mercati e in trend negativo da molti mesi.

Ecco perché Murphy sostiene che o si sposa l’analisi fondamentale o si sceglie l’analisi tecnica, poiché le due sono in costante conflitto. Sebbene scegliere le azioni da comprare basandosi su uno screening iniziale sui fondamentali e scegliere poi seguendo l’analisi tecnica sia un’ottimo metodo che paga sempre.

La teoria di Dow, i Grafici e le Medie Mobili

Murphy analizza in maniera completa la cosiddetta Teoria di Dow, individuando e sottolineando come fondamentali questi elementi: Gli indici devono confermarsi a vicenda, il volume deve confermare il trend e un trend è in atto fino a che non esiste un segnale definitivo di inversione di tendenza.

Continuando a leggere, vengono approfonditi i grafici, si impara a leggerli e a tradurli in operazioni di mercato, si analizzano le candele giapponesi, i concetti fondamentali di Trend, le Principali formazioni di inversione e continuazione di trend e si studiano le medie mobili.

Sugli oscillatori Murphy analizza sia i pro che i contro: ricordiamo che anche Joe Ross si rivela abbastanza critico sugli oscillatori in genere, nel senso che essi riescono a definire bene solo se si analizza il passato e che difficilmente possono dare un aiuto sul futuro del prezzo di un’azione.

La Teoria delle Onde di Elliott e I Cicli temporali vengono sviscerati fino in fondo da Murphy, così come particolare attenzione viene giustamente dedicata alla gestione operativa e patrimoniale del portafoglio e alla creazione del Trading System.

Insomma, come già detto in apertura è un testo fondamentale per approcciarsi al trading nella maniera giusta ed evitare di bruciare il capitale: ricordiamo che circa il 90% dei piccoli trader sono in perdita, e questo è principalmente dovuto all’approssimazione, alla mancata gestione patrimoniale e psicologica dell’investimento.

Il Trading va pensato come un business, con una gestione oculata e senza la fretta. Molti trader commettono ad esempio l’errore di non usare gli stop loss e mettono a rischio le loro finanze proprio per una cattiva gestione: ben vengano dunque libri come quello di Murphy, libri studio che possono far cambiare le cattive abitudini ai trader retail italiani, troppo concentrati sullo scalping e sulla speculazione tout court, che rende poco o niente, quando invece dovrebbero concentrarsi su un investimento sul lungo periodo.

Introduzione al Trading: cosa sono le Azioni

cosa sono le azioni

Per chi vuole iniziare a fare trading, in questo articolo parleremo delle azioni e delle operazioni ad esse collegate: vendita, acquisto, stop loss e molto altro. Una definizione popolare definisce le azioni come: “Un titolo di partecipazione alla proprietà di un’azienda. Le azioni quindi rappresentano un credito sui beni e sui guadagni della società. Man mano che acquisisci più azioni, la quota di proprietà dell’azienda aumenta. Sfortunatamente, questa definizione non è corretta in alcuni punti chiave: acquistando un’azione non si diventa soci o proprietari dell’azienda, almeno non fino ad arrivare all’acquisto di una percentuale compresa

Per iniziare, i proprietari di azioni non possiedono una parte della società ma bensì sono in possesso di azioni emesse da società. Le aziende e imprese quotate che possono emettere azioni sono un’organizzazione speciale perché la legge le tratta come persone giuridiche

In altre parole, le società depositano le tasse, possono prendere in prestito, possedere proprietà, possono essere citate in giudizio, ecc… L’idea che una società sia una “persona” significa che la società possiede i propri beni. Un ufficio aziendale pieno di sedie e tavoli che appartiene alla società e non agli azionisti.

Questa distinzione è importante perché la proprietà aziendale è legalmente separata dalla proprietà degli azionisti, il che limita la responsabilità sia della società sia dell’azionista. Se la società fallisce, un giudice può ordinare che tutte le sue attività siano vendute, ma i tuoi beni personali non sono a rischio. 

Il tribunale non può nemmeno costringerti a vendere le tue azioni, anche se il valore di queste diminuisce drasticamente. Allo stesso modo, se un’azionista di maggioranza fallisce, non può vendere i beni della società per estinguere i suoi creditori.

Quindi gli azionisti possiedono le azioni emesse dalla società mentre la società possiede i beni. Quindi, se possiedi il 33% delle azioni di un’azienda, non è corretto affermare di possedere un terzo di tale società; è invece corretto affermare di possedere il 100% di un terzo delle azioni della società. Gli azionisti non possono fare ciò che vogliono con una società o il suo patrimonio. Un azionista non può uscire con una sedia perché la società possiede quella sedia, non chi detiene le azioni. Questa distinzione è nota come “separazione tra proprietà e controllo”.

Quindi, cosa sono le azioni se non sono effettivamente un diritto di proprietà? Possedere le azioni ti dà il diritto a votare nelle assemblee degli azionisti, ti permette di ricevere dividendi (che sono i profitti della società) se e quando sono distribuiti, e ti dà il diritto di vendere le tue azioni a qualcun altro.

Più azioni possiedi maggiore è il tuo potere di voto al momento delle assemblee. Grazie al possesso di un gran numero di azioni, come succede per l’azionista di maggioranza, è possibile però riuscire a influenzare e controllare la direzione di una società operando anche all’interno del suo consiglio d’amministrazione. Questo concetto diventa più evidente quando una società ne compra un’altra: la società acquirente non va in giro a comprare l’edificio, le sedie, i dipendenti; compra tutte le azioni. Il consiglio di amministrazione è responsabile dell’aumento del valore della società, e spesso lo fa assumendo dei manager professionisti o funzionari, come l’amministratore delegato.

Per gli azionisti ordinari, non essere in grado di gestire la società non è un grosso problema. L’importanza di essere azionisti è che si ha diritto a una parte dei profitti dell’azienda, che, come vedremo, è il fondamento del valore di un titolo. Più azioni possiedi, maggiore è la porzione dei profitti che ottieni. Molte azioni, tuttavia, non pagano dividendi e reinvestono invece i profitti nella crescita dell’azienda. Questi utili non distribuiti, tuttavia, si riflettono ancora nel valore di un titolo.

Le azioni vengono emesse dalle società per raccogliere capitali e per far crescere l’impresa o intraprendere nuovi progetti. Esistono importanti distinzioni tra il fatto che qualcuno acquisti azioni direttamente dalla società quando le emette (nel mercato primario ) o da un altro azionista (sul mercato secondario). Quando la società emette azioni, lo fa in cambio di denaro. Le aziende possono invece raccogliere denaro tramite prestiti, direttamente come un prestito da una banca, o emettendo debito, noto come obbligazioni. 

Le obbligazioni sono fondamentalmente diverse dalle azioni in diversi modi. In primo luogo, gli obbligazionisti sono creditori della società e hanno diritto agli interessi nonché al rimborso del capitale. Ai creditori viene data priorità legale rispetto ad altri stakeholder in caso di fallimento e sarà reso tutto per intero se una società è costretta a vendere beni per ripagarli. 

Gli azionisti, d’altra parte, sono ultimi nella linea della restituzione e spesso non ricevono nulla, o semplici penny sul dollaro, in caso di bancarotta. Ciò implica che le azioni sono investimenti intrinsecamente più rischiosi rispetto alle obbligazioni.

Lo stesso vale nel momento in cui il titolo è in rialzo: gli obbligazionisti hanno diritto solo a ricevere il rendimento dato dal tasso di interesse concordato dal vincolo, mentre gli azionisti possono godere di rendimenti generati dall’aumento dei profitti, teoricamente all’infinito. Il maggior rischio attribuito alle azioni è generalmente premiato dal mercato sul lungo periodo. Le azioni sono storicamente possono dare un ritorno dell’investimento intorno all’8-10% su base annua, mentre le obbligazioni restituiscono il 5-7%, ma con maggiore sicurezza. 

Cosa succede al momento dell’apertura di una società 

Quando una società viene fondata, gli unici azionisti sono i co-fondatori e gli investitori iniziali. Ad esempio, se una startup ha due fondatori e un investitore, ognuno di essi può possedere un terzo delle azioni della società. 

Poiché l’azienda cresce e ha bisogno di più capitale per espandersi, può emettere parte delle sue azioni ad altri investitori, in modo tale che i fondatori originari alla fine tengano per sé una percentuale di azioni sostanzialmente più bassa rispetto a quella con cui hanno iniziato. Durante questa fase, la società e le sue azioni sono considerate private. Nella maggior parte dei casi, le azioni private non sono facilmente scambiabili e il numero di azionisti è in genere ridotto.

Mentre la società continua a crescere tuttavia, spesso arriva il momento in cui i primi investitori diventano desiderosi di vendere le proprie azioni e monetizzare i profitti dei loro investimenti iniziali. Allo stesso tempo, la società stessa potrebbe aver bisogno di più investimenti di quanto possa offrire il piccolo numero di investitori privati. A questo punto, la società considera un’offerta pubblica iniziale, o IPO, trasformandola da società privata a società pubblica.

A parte la distinzione privato/pubblico, ci sono due tipi di azioni che le società possono emettere: azioni ordinarie e azioni privilegiate.

Azioni ordinarie

Quando le persone parlano di azioni, di solito si riferiscono alle azioni ordinarie. In effetti, la grande maggioranza delle azioni è emessa in questa forma. Le azioni ordinarie rappresentano un credito sugli utili (dividendi) e conferiscono diritti di voto. Più spesso gli investitori ottengono un voto per azione per eleggere i membri del consiglio di amministrazione che sovrintendono alle principali decisioni prese dal management.

Nel lungo termine, le azioni ordinarie, attraverso la crescita del capitale, hanno tendenzialmente generato rendimenti più elevati rispetto alle obbligazioni societarie. Questo maggiore rendimento ha un costo, tuttavia, in quanto le azioni ordinarie comportano un maggior rischio, tra cui la possibilità di perdere l’intero importo investito nel caso in cui un’azienda cessi l’attività. Quindi se una società fallisce e liquida, gli azionisti comuni non riceveranno denaro fino a quando i creditori, gli obbligazionisti e gli azionisti preferiti non saranno pagati.

Azioni privilegiate

Le azioni privilegiate funzionano in modo simile alle obbligazioni e solitamente non hanno diritto di voto (questo può variare a seconda della società, ma nella maggior parte dei casi gli azionisti privilegiati non hanno alcun diritto di voto). Con le azioni privilegiate, agli investitori viene però garantito un dividendo fisso in perpetuo. Questo è diverso dallo stock comune che ha dividendi variabili dichiarati dal consiglio di amministrazione e mai garantiti. In effetti, molte aziende non pagano affatto dividendi per chi possiede azioni ordinarie.

Un altro vantaggio è che in caso di liquidazione, gli azionisti privilegiati vengono pagati prima dell’azionista comune (ma ancora dopo i detentori del debito e altri creditori). Le azioni privilegiate possono anche essere “callable”, il che significa che la società ha la possibilità di riacquistare le azioni dagli azionisti preferiti in qualsiasi momento e per qualsiasi motivo (di solito per un premio). Un modo intuitivo per pensare a questi tipi di azioni è vederli come una via di mezzo tra le obbligazioni e le azioni comuni.

Le azioni comuni e privilegiate sono le due forme principali, tuttavia, è possibile per le aziende personalizzare diverse classi di azioni per soddisfare le esigenze dei loro investitori. Il motivo più comune per la creazione di classi di azioni è che l’azienda mantenga il potere di voto concentrato su un determinato gruppo. 

Pertanto, a diverse classi di azioni vengono attribuiti diritti di voto diversi. Ad esempio, una classe di azioni sarà detenuta da un gruppo ristretto a cui verranno assegnati forse dieci voti per azione, mentre una seconda classe sarà emessa alla maggioranza degli investitori a cui viene assegnato un solo voto per azione. Quando c’è più di una classe di azioni, le classi sono tradizionalmente designate come Classe A e Classe B, ecc. Ad esempio, la società miliardaria Warren Buffett Berkshire Hathaway ha due classi di azioni. 

L’offerta pubblica iniziale (IPO): cosa succede dopo?

Una volta che un’azienda completa un’offerta pubblica iniziale (IPO), le sue azioni diventano pubbliche e possono essere scambiate su un mercato azionario. I mercati azionari sono luoghi in cui gli acquirenti e i venditori di azioni si incontrano e decidono un prezzo da negoziare. Alcune borse sono luoghi fisici in cui le transazioni vengono effettuate su una piattaforma commerciale, ma sempre più borse sono virtuali, composte da reti di computer in cui le transazioni sono fatte e registrate elettronicamente.

I mercati azionari sono mercati secondari, in cui i proprietari di azioni esistenti possono negoziare con potenziali acquirenti. È importante comprendere che le società quotate sui mercati azionari non acquistano e vendono le proprie azioni su base regolare (le società possono impegnarsi in operazioni di riacquisto di azioni proprie o emettere nuove azioni, ma queste non sono operazioni quotidiane e spesso si verificano all’esterno del quadro di uno scambio). 

Così, quando si acquista una quota di azioni sul mercato azionario, non si sta comprando da parte della società, si sta comprando da un altro azionista esistente. Allo stesso modo, quando vendi le tue azioni, non le riveli alla società, ma le vendi a qualche altro investitore.

Quando sono nati i mercati azionari?

I primi mercati azionari apparvero in Europa nei secoli XVI e XVII, principalmente nelle città portuali o nei centri commerciali come Anversa, Amsterdam e Londra. Queste prime borse, tuttavia, erano più simili alle borse obbligazionarie in quanto il piccolo numero di società non emetteva titoli azionari. In realtà, la maggior parte delle prime società erano considerate organizzazioni semi-pubbliche dal momento che dovevano essere noleggiate dal loro governo per condurre affari.

Verso la fine del XVIII secolo, i mercati azionari iniziarono ad apparire in America, in particolare la Borsa di New York (NYSE), che consentiva lo scambio di azioni azionarie (l’onore della prima borsa in America andava alla Borsa di Filadelfia [PHLX], che esiste ancora oggi). Il NYSE fu fondato nel 1792 con la firma dell’Accordo di Buttonwood da 24 agenti e commercianti di New York. Prima di questa incorporazione ufficiale, i commercianti e gli intermediari si sarebbero incontrati ufficiosamente sotto un albero di tronchi a Wall Street per acquistare e vendere azioni.

L’avvento dei moderni mercati azionari ha inaugurato un’epoca di regolamentazione e professionalizzazione che ora garantisce a compratori e venditori di azioni di fidarsi che le loro transazioni passeranno a prezzi equi e in un ragionevole periodo di tempo. Oggi ci sono molte borse negli Stati Uniti e in tutto il mondo, molte delle quali sono collegate tra loro elettronicamente. Ciò a sua volta significa che i mercati sono più efficienti e più liquidi.

Gli OTCBB e gli organi di regolamentazione 

Esiste anche una serie di scambi fuori borsa regolati liberamente, a volte noti come bacheche elettroniche, che vanno dall’acronimo OTCBB. Le azioni OTCBB tendono ad essere più rischiose dal momento che elencano società che non soddisfano i criteri di quotazione più rigidi di scambi più grandi. Ad esempio, le borse più grandi possono richiedere che una società sia stata operativa per un certo periodo di tempo prima di essere quotata e che soddisfi determinate condizioni relative al valore dell’azienda e alla redditività. 

Nella maggior parte dei paesi sviluppati, le borse valori sono organizzazioni di autoregolamentazione (SRO), ossia organizzazioni non governative che hanno il potere di creare e applicare le normative e gli standard del settore. 

La priorità per le borse è quella di proteggere gli investitori attraverso l’istituzione di regole che promuovono l’etica e l’uguaglianza. Esempi di tali SRO negli Stati Uniti includono singole borse valori, nonché l’ Associazione nazionale dei commercianti di valori mobiliari (NASD) e l’Autorità regolatrice dell’industria finanziaria (FINRA).

Prezzi delle azioni: come si definiscono? 

I prezzi delle azioni su un mercato azionario possono essere impostati in diversi modi, ma nella maggior parte del mondo ciò avviene attraverso un processo d’asta in cui acquirenti e venditori fanno offerte per comprare o vendere. 

Un’offerta è il prezzo al quale qualcuno vuole comprare, mentre la richiesta è il prezzo al quale qualcuno desidera vendere. Quando le due offerte coincidono, viene effettuato un trade. Alcuni mercati azionari si basano su operatori professionali per mantenere offerte e richieste continue poiché un acquirente o un venditore motivati ​​non possono trovarsi reciprocamente in un dato momento. 

Questi sono conosciuti come specialisti o market maker. Un mercato a due lati è costituito dall’offerta e dalla richiesta, mentre lo spread si presenta come la differenza di prezzo tra l’offerta e la richiesta. 

Più stretto è lo spread di prezzo e maggiore diventa la dimensione delle offerte e delle richieste (la quantità di azioni su ciascun lato), maggiore è la liquidità del titolo. Inoltre, se ci sono molti acquirenti e venditori a prezzi sequenzialmente più alti e più bassi, si dice che il mercato abbia una buona profondità. I mercati azionari di alta qualità tendono generalmente ad avere spread bid-ask ridotti, elevata liquidità e buona profondità. Allo stesso modo, le singole azioni delle grandi aziende tendono ad avere le stesse caratteristiche.

Oltre ai singoli titoli, molti investitori si occupano anche di indici azionari. Gli indici rappresentano i prezzi aggregati di un numero di titoli diversi e il movimento di un indice è l’effetto netto dei movimenti di ciascun componente singolo. Quando le persone parlano del mercato azionario, spesso si riferiscono a uno dei principali indici come Dow Jones Industrial Average (DJIA) o S&P 500 .

Il DJIA è un indice ponderato in base al prezzo di 30 grandi società americane. Questo indice causa del suo schema di ponderazione che consiste solo di 30 titoli – quando ci sono molte migliaia tra cui scegliere -non è davvero un buon indicatore di come sta andando il mercato azionario. Infatti, l’indice S&P 500 è un indice ponderato per la capitalizzazione di mercato delle 500 maggiori società negli Stati Uniti ed è un indicatore molto più valido. 

Gli indici possono essere ampi come Dow Jones o S​​&P 500, oppure possono essere specifici per un determinato settore di mercato. Gli investitori possono negoziare gli indici indirettamente tramite i mercati a termine, o tramite gli ETF (exchange traded funds), che negoziano come avviene nelle borse valori. 

Gli individui di solito per comprare e vendere azioni, utilizzando una società di brokeraggio o un  mediatore che possa interessarsi del commercio vero e proprio. Storicamente, gli agenti di cambio venivano assunti solo da individui ricchi e dalle loro famiglie, ma oggi c’è una vasta gamma di intermediari di borsa, ed esistono per tutte le fasce di prezzo. 

I cosiddetti broker “full-service” offrono una serie di consigli di ricerca, di opinione ed esperti e possono offrire una relazione personale tra l’intermediario e il cliente. 

Per i clienti più attenti al budget, esistono i discount broker che offrono un’offerta di servizi molto più semplici, in alcuni casi infatti eseguono in modo molto semplicistico solo acquisti e vendite. Negli ultimi due decenni, oggi il commercio elettronico è cresciuto in modo significativo, e quindi è possibile trovare anche molti intermediari online che offrono sia la ricerca sia l’opinione, sia le negoziazioni a prezzi bassi, alcuni dei quali richiedono un minimo di 5 dollari o meno per ogni commissione sul trading

Indipendentemente dal tipo di intermediazione utilizzato, i meccanismi di acquisto o vendita delle azioni sono comunque abbastanza uniformi. Agli albori delle borse, le informazioni sui prezzi erano trasmesse via tickertape, ossia attraverso un lungo nastro di carta che stampava i dati di base via filo telegrafico. Questo è il motivo per cui oggi ci si riferisce ancora alle quotazioni di borsa come ticker.

Una quotazione di borsa contiene molte informazioni tra cui l’offerta corrente, la domanda, e il valore dell’ultimo prezzo scambiato. L’offerta è il prezzo più alto che qualcuno nel mercato è disposto a pagare in un dato momento, mentre l’altro è il prezzo più basso a cui qualcuno è disposto a vendere. Se sei interessato all’acquisto di azioni, farai un’offerta e se vuoi vendere o se vuoi acquistare. Quando il prezzo di domanda e offerta coincidono invece si effettua un trade.

Oltre a queste informazioni sui prezzi, sono spesso inclusi i dati sul volume degli scambi (ossia il numero di azioni scambiate). Le quotazioni di borsa ottenute online sono spesso citazioni in tempo reale che forniscono dettagli specifici, inoltre queste includono spesso dei grafici e altri strumenti interattivi. Le azioni sono quotate dal loro simbolo ossia dal ticker, che solitamente è rappresentato da una a quattro lettere maiuscole, che sono spesso vagamente rappresentative del nome della società. Ad esempio il simbolo del ticker per Microsoft Corp. è MSFT , Caterpillar Inc. è CAT e Apple Inc. è AAPL .

Ordini di mercato e ordini limitati

Un concetto che andremo a vedere insieme adesso invece serve a definire cosa sono gli ordini limitati e quelli di mercato. 

Un ordine di mercato è semplicemente un ordine che viene fatto al broker (o alla piattaforma di trading online) per l’acquistare o la vendita delle azioni al miglior prezzo disponibile. 

Se si desidera acquistare 100 azioni di AAPL sul mercato e la quotazione mostra: Offerta: $ 139,80 (100), Offerta: $ 140,00 (50), Ultima: $ 139,95 (250). 

Questo ci dice che l’ultimo scambio è stato di 250 azioni a $ 139,50 e indica che 50 azioni sono offerte a $ 140,00. Supponiamo che ne vengano offerti altri 200 a $ 140,05. Il tuo ordine di mercato comprerebbe dunque le 50 azioni a $ 140,00 e poi l’acquisto di altre 50 al prezzo migliore successivo a $ 140,05.

Un ordine di mercato non garantisce quale sia il prezzo che otterrai, ma garantisce che otterrai il numero di azioni che vuoi, in questo caso 100. Quando un ordine è completato, si dice che sia pieno. Un ordine di mercato è più spesso utilizzato nei casi in cui l’acquirente o il venditore sono più interessati a riempire la dimensione dell’ordine e non sono interessati al prezzo. Un ordine limite specifica il prezzo al quale vuoi operare. Ad esempio, è possibile specificare che si desidera acquistare AAPL per 140,00 dollari ma non di più, in quel caso si acquisteranno le 50 azioni offerte a 140,00 dollari e quindi si attenderà che altri venditori raggiungano il prezzo. Fino a quel momento, la nuova offerta sarà un Bid: $ 140,00 (50), Offerta: $ 140,05 (200), Ultima: $ 140,00 (50).

Un ordine limite invece può anche essere designato come “tutto o niente” (AON) , il che significa che non accetti di acquistare le tue azioni a meno che tu non possa ottenere tutte le 100 che hai richiesto. Se l’ordine limite originale in questo esempio era AON, non compreresti i 50 che sono state offerte fino a quando non potrai avere anche le altre 50. In questo caso quindi gli ordini limitati sono utilizzati da coloro che sono principalmente interessati al prezzo delle azioni che desiderano ricevere, anche se non hanno la garanzia che le richieste del loro ordine saranno rispettate. 

Ordini stop

Gli ordini di stop (stop orders) sono condizionati al raggiungimento di un certo livello di prezzo per attivare lo scambio. Con un ordine stop, il trade viene eseguito solo quando il titolo che vuoi acquistare o vendere raggiunge un prezzo particolare (ossia il prezzo di stop). Una volta che il titolo ha raggiunto questo prezzo, un ordine di stop diventa essenzialmente un ordine di mercato pronto ad essere riempito. Ad esempio, se possiedi azioni ABC, che attualmente negoziano a $ 20, e fai un ordine stop per venderlo a 15 dollari, il tuo ordine sarà riempito solo una volta che l’azione ABC scende sotto i 15 dollari. 

Esistono poi anche gli ordini stop loss, che consente invece di limitare le perdite. Questo tipo di ordine può essere utilizzato anche per riuscire garantire profitti. Ad esempio, supponi di aver acquistato azioni XYZ a 10 dollari per azione e ora il titolo viene scambiato a 20 dollari per azione. 

Il piazzamento di un ordine di stop a 15 dollari garantirà profitti di circa 5 dollari per azione, a seconda della velocità con cui l’ordine di mercato può essere riempito. Gli ordini di stop sono particolarmente vantaggiosi per gli investitori che non sono in grado così di monitorare le proprie scorte per un determinato periodo di tempo e gli intermediari possono persino impostare questi ordini di stop senza alcun costo.

Uno svantaggio dell’ordine di stop è che l’ordine non è garantito per essere riempito al prezzo preferito dichiarato dall’investitore. Una volta che l’ordine stop è stato attivato, si trasforma in un ordine di mercato, che viene riempito al miglior prezzo possibile. Questo prezzo può essere inferiore al prezzo specificato dall’ordine stop. Inoltre, gli investitori devono essere coscienziosi su dove impostare un ordine di stop. Può essere sfavorevole se è attivato da una fluttuazione a breve termine del prezzo del titolo. Ad esempio, se l’azione ABC è relativamente volatile e fluttua del 15% su base settimanale, uno stop-loss fissato al 10% al di sotto del prezzo corrente può comportare l’attivazione dell’ordine in un momento inopportuno o prematuro.

Altri tipi di Ordini

Gli ordini possono anche essere etichettati con le istruzioni in termini di tempo. Un ordine immediato (IOC) ad esempio dev’essere effettuato subito altrimenti questo viene annullato. Questo è in genere utilizzato in combinazione con un ordine limite. 

Un ordine del giorno o un ordine stop ha un limite, che prevede l’annullamento alla fine del giorno di negoziazione e non sarà attivo il mattino successivo. 

Un ordine buono-til-cancellato (GTC) invece è attivo fino a quando non viene data l’istruzione di annullarlo e può rimanere attivo per molti giorni o anche più a lungo, a seconda di come viene impostato l’ordine. 

Margini di negoziazione e vendita allo scoperto 

Oltre ai meccanismi descritti sopra, molti broker offrono margini di negoziazione, consentendo ai loro clienti di prendere in prestito denaro per acquistare azioni in eccesso rispetto alla quantità di denaro nel proprio conto. 

Il margine consente inoltre la vendita allo scoperto, che è quella in cui un partecipante al mercato prende in prestito azioni che non possiedono per venderle con la speranza di acquistarle in futuro a un prezzo inferiore. Un venditore short in poche parole, sta scommettendo che il prezzo di una azione sarà al ribasso, piuttosto che al rialzo. 

Oltre a utilizzare una mediazione, esistono due modi meno comuni per possedere azioni: piani di reinvestimento dei dividendi (DRIP) e piani di investimento diretto (DIP). 

I DIP sono piani in base ai quali le singole società, a un costo minimo, consentono agli azionisti di acquistare azioni direttamente dalla società. 

Le DRIP sono invece i dividendi pagati dalle azioni che vengono automaticamente utilizzati per acquistare un maggior numero di tali azioni (comprese le frazioni di una quota).

Gli investitori hanno spesso opinioni divergenti su determinati titoli o sulla direzione dell’economia nel suo complesso. Ogni giorno di negoziazione è analogo a una lotta tra ottimisti e pessimisti che acquistano e vendono a prezzi diversi a seconda delle aspettative. 

Mercato rialzista e ribassista 

Si dice che il mercato azionario includa tutte le informazioni esistenti sulle società che rappresenta e che si manifesta come prezzo . Quando gli ottimisti dominano, i prezzi tendono al rialzo e diciamo che siamo in un mercato rialzista. Quando è vero il contrario, e i prezzi si abbassano, siamo in un mercato ribassista .

Un mercato rialzista è quando tutto nell’economia funziona obiettivamente bene: la gente sta trovando lavoro e la disoccupazione è bassa, l’economia è in crescita, misurata dal prodotto interno lordo (PIL), e gli stock stanno aumentando. Raccogliere scorte durante un mercato al rialzo è probabilmente più facile perché tutto sta salendo. Se una persona è ottimista e crede che le azioni saliranno, lui o lei, si dice che abbia una prospettiva rialzista. Tuttavia, i mercati al rialzo non possono durare per sempre e a volte, possono portare a situazioni pericolose se gli stock vengono sopravvalutati. Di fatto, una forma grave di mercato rialzista è conosciuta come una bolla, dove la traiettoria ascendente dei prezzi delle azioni non è più conforme ai fondamentali e il sentimento ottimistico prende completamente il sopravvento. 

Storicamente, le bolle si sono verificate regolarmente nel corso degli anni, la prima però risale alla bolla dei Tulipani olandesi del 1600 – dove il prezzo dei bulbi di tulipani aumentò così tanto che raggiunsero un valore superiore a quello di una casa. 

Negli ultimi periodi la più significativa è stata quella immobiliare del 2008 che ha scatenato la Grande Recessione. Le bolle scoppiano sempre quando la realtà raggiunge i prezzi esagerati. È difficile però riconoscere quando gli investitori sono in una bolla e ancora più difficile da prevedere quando scoppierà.

Un mercato al ribasso è definito informalmente quando si denota come un calo negli indici generali. I mercati ribassisti si verificano quando l’economia sembra essere vicina o prossima alla recessione, la disoccupazione aumenta, gli utili societari diminuiscono e di conseguenza anche il PIL. 

I mercati ribassisti rendono difficile per gli investitori scegliere azioni redditizie. Una soluzione a questo è di trarre profitto da quando le azioni stanno cadendo tramite vendite allo scoperto. 

Un’altra strategia è quella di aspettare in disparte fino a quando non si sente che il mercato degli orsi si avvicina alla fine, solo iniziando a comprare in previsione di un mercato rialzista.

I mercati ribassisti sono generalmente associati ad un aumento della volatilità del mercato azionario (rally), dal momento che gli investitori temono di solito le perdite più di quanto apprezzino i guadagni a livello emotivo. 

Le persone non sono sempre attori razionali, specialmente quando si tratta di soldi e investimenti. Durante i mercati ribassisti, i prezzi non scendono in maniera ordinata o razionale a un livello fondamentale del rapporto prezzo/utili, ma piuttosto gli operatori di mercato spesso reagiscono in modo eccessivo al panico e inviano prezzi al di sotto di valutazioni ragionevoli.

Quando c’è il panico, c’è la paura. Il comportamento irrazionale può diffondersi e i mercati possono collassare, infatti il mercato sconta tutto. Le aspettative sui flussi di cassa futuri sono sostanzialmente scese a zero e le persone si preoccupano maggiormente di convertire gli investimenti in liquidità rispetto alla crescita futura.  

Vale la pena sottolineare che questi mercati comunque possono essere grandi opportunità per gli investitori a lungo termine di acquistare azioni “in vendita” a prezzi relativamente bassi, il che può effettivamente aumentare i rendimenti complessivi su orizzonti temporali lunghi.

I prezzi delle azioni cambiano spesso (a volte molte volte al minuto) come risultato delle forze di mercato. Con questo intendiamo che i prezzi delle azioni cambiano a causa delle fluttuazioni della domanda e dell’offerta.

Se più persone vogliono comprare un titolo in un dato momento (domanda) che venderlo (offerta), allora il prezzo sale. Viceversa, se più persone sono motivate a vendere uno stock rispetto all’acquisto, ci sarebbe una maggiore offerta rispetto alla domanda e il prezzo diminuirebbe. 

Ovviamente, per qualsiasi commercio che avvenga effettivamente, deve esserci esattamente un acquirente e un venditore, quindi il numero di acquirenti e venditori è tecnicamente lo stesso. Ciò che intendiamo qui è il numero di compratori o venditori motivati, vale a dire quelli che sono disposti ad acquistare per più alto o vendere per inferiore.

Il prezzo di una azione rappresenta il “valore” della società. Al livello più elementare, questo valore è calcolato dividendo il valore in dollari della società, noto come capitalizzazione di mercato, per il numero di azioni in circolazione. Ad esempio, se XYZ Corp. è valutato a $ 1,000,000 e ha 100.000 azioni in circolazione, il prezzo di ciascuna azione è $ 10,00. Lavorando all’indietro, si può determinare il valore di mercato di una società moltiplicando così il prezzo delle azioni per il numero di azioni. 

Il valore e le fluttuazioni delle società in borsa 

La domanda diventa quindi cosa provoca le fluttuazioni nel valore della società?

Ma cosa rappresenta il valore di un’azienda? Una compagnia ha cose e vende cose. Le cose che ha – edifici, macchinari, brevetti, soldi in banca, ecc. – costituiscono il suo valore contabile, o la quantità di denaro che una società otterrebbe se vendessero tutte quelle cose contemporaneamente. 

Le aziende sono principalmente all’interno del mercato, nel tentativo di realizzare un profitto, e in tal modo guadagnano denaro vendendo prodotti o servizi, quindi il valore totale di un’azienda ha a che fare con le cose che possiede ora e i flussi di cassa che riceverà in il futuro. 

Il valore delle cose che possiede ora è abbastanza facile da determinare, ma il valore di tutti i flussi di cassa futuri è un po’ più complicato da valutare – ed è questo pezzo che è responsabile delle rotazioni di mercato.

A causa del valore temporale del denaro, i profitti da guadagnare in futuro devono essere scontati per rappresentare i dollari di oggi – proprio come un dollaro messo in un conto bancario oggi varrà di più in futuro dopo aver guadagnato qualche interesse, ma in inverso. 

Quanto a scontare questi flussi di cassa futuri dipende da molte cose tra cui il costo del capitale (che è il costo per prendere a prestito o trovare un investimento, e questo dipende dai tassi di interesse), la rischiosità dell’attività (nel mercato azionario questo è spesso stimato usando la beta), e il costo scontato di non fare nulla e di tenere i vostri soldi in banca (il costo opportunità o il tasso privo di rischio ).

Una volta che un adeguato tasso di sconto è stato stimato, la parte più difficile è quello di capire quali saranno i flussi di cassa futuri essere – un mese da oggi, un anno da oggi, o cinque anni da oggi. 

Il sentiment e le aspettative sono una grande componente di queste previsioni e gli analisti finanziari cercano di calcolare questi importi in un certo numero di modi che tengono conto sia di fattori specifici dell’azienda sia di fattori macro come la salute economica generale. Fortunatamente, il mercato azionario riflette l’aspettativa dei flussi di cassa futuri in un rapporto facile da calcolare del rapporto prezzo/utili, noto anche come rapporto P/E. 

Il rapporto AP/E di 10x significa che una società viene valutata oggi a 10 volte i suoi guadagni attuali. Il rapporto AP/E di 20x per la stessa società significherebbe che, data la stessa quantità di guadagni, il mercato gli sta dando il doppio del valore, indicando che quei flussi di cassa futuri saranno maggiori. 

Naturalmente, ci sono una serie di sofisticati modelli di pricing che gli analisti possono utilizzare in aggiunta, o al posto di, il rapporto P/E come l’utilizzo di modelli di sconto sui dividendi o modelli di flussi di cassa.  

Dato che il futuro è sconosciuto oggi, le stime di vari popoli saranno diverse l’una dall’altra, dando un prezzo delle azioni più elevato e un prezzo delle azioni inferiore. Se il prezzo corrente è inferiore al prezzo previsto, la gente lo comprerà. 

Se è più alto, la gente lo venderà. Quando un’economia cresce, le persone spendono e aumentano i profitti. Le aziende investono in progetti, espandono le loro attività e assumono più persone. Gli investitori sono ottimisti e le aspettative sui flussi di cassa futuri aumentano e le azioni entrano in un mercato rialzista. 

In parole povere, i mercati azionari possono ridursi quando le aspettative dei flussi di cassa futuri diminuiscono, facendo sembrare i prezzi delle aziende troppo alti, quindi inducendo le persone a vendere azioni. 

Se molte più persone arrivano a questa decisione di quante siano le persone ad acquistare quelle azioni, il prezzo cadrà fino a raggiungere un livello in cui le persone inizieranno a credere di essere valutate in modo equo.

Le cose importanti da capire su questo argomento complicato sono le seguenti:

1. Al livello più fondamentale, l’offerta e la domanda nel mercato determinano il prezzo delle azioni in un dato momento.

2. I tempi dei prezzi il numero di azioni in circolazione (capitalizzazione di mercato) è il valore di una società. Il confronto del prezzo delle azioni tra due società non ha senso.

3. In teoria, i guadagni influenzano la valutazione degli investitori di una società, ma ci sono altri indicatori che gli investitori usano per prevedere il prezzo delle azioni. Sono i sentimenti, gli atteggiamenti e le aspettative degli investitori che influenzano in ultima analisi i prezzi delle azioni.

4. Ci sono molte teorie in competizione che cercano di spiegare il modo in cui i prezzi delle azioni si muovono come fanno loro. Sfortunatamente, non esiste una teoria che possa spiegare tutto.

Gli Economisti USA vedono la recessione nel 2021

3 economisti su 4 vedono la recessione USA entro due anni – il 74% degli economisti prevede che la prossima recessione arriverà entro la fine del 2021 – incluso il 38% che la vede arrivare nell’anno delle elezioni presidenziali del 2020, secondo un sondaggio della National Association per Business Economics questa mattina.

La maggior parte dei 226 intervistati del sondaggio si aspetta che la recessione colpisca più tardi di quanto previsto dal sondaggio di febbraio. Il sessantadue percento ritiene che la politica monetaria sia “giusta”, in calo rispetto al 75 percento nelle ultime due indagini. (Nota: la maggior parte del sondaggio, condotto dal 14 luglio al 1 agosto, si è verificato prima che la Federal Reserve tagliasse i tassi il 31 luglio.) … Ma non quelli alla Casa Bianca

I consiglieri economici del presidente Donald Trump hanno colpito il circuito degli spettacoli domenicali per dire a tutti di calmarsi dopo una settimana che ha visto invertire la curva dei rendimenti del Tesoro e le scorte fluttuano selvaggiamente. “Non vedo affatto una recessione”, ha detto il consigliere della Casa Bianca Larry Kudlow su “Fox News Sunday”. (Quando l’ospite di “Meet the Press”, Chuck Todd, ha notato che Kudlow era allo stesso modo vivace nel dicembre 2007 – il che si è rivelato essere il primo mese della Grande Recessione – Kudlow ha risposto: “Beh, mi dichiaro colpevole delle previsioni di fine 2007”.

Il consulente commerciale Peter Navarro si è rivolto alla ABC “This Week” per dire che la curva dei rendimenti non è invertita, ma piatta: “È piatta, ma non per cattive ragioni – ma per buone ragioni”, ha detto. “Quello che posso dirti con certezza è che avremo un’economia forte fino al 2020 e oltre con un mercato rialzista”, ha detto Navarro.

L’HUD propone una norma per rendere più difficile rivendicare la discriminazione abitativa – Il Dipartimento per l’edilizia abitativa e lo sviluppo urbano ha pubblicato una proposta di legge che richiederebbe ai querelanti di cancellare una barra più alta per dimostrare la discriminazione involontaria – nota come impatto disparato – e dare agli imputati un margine di manovra più ampio per confutare un Richiesta. La proposta riscrittura di una norma HUD del 2013 è stata pubblicata venerdì dopo un periodo di revisione congressuale di 15 giorni.

Qualche contesto: l’HUD era già sotto tiro da parte dei democratici e dei gruppi per i diritti civili su una proposta per impedire agli immigrati privi di documenti di ricevere sussidi per gli alloggi, una mossa secondo le stime del personale del dipartimento potrebbe spostare 55.000 bambini che sono residenti legali. E i gruppi di case popolari hanno fatto causa senza successo al segretario HUD Ben Carson l’anno scorso per la sua decisione di sospendere una regola del 2015 che impone alle comunità di tracciare e affrontare in modo proattivo la discriminazione.

(Fonte: Politico)

Continua il Rally Azionario: Procter, Disney, Baidu protagoniste

Le azioni di Procter&Gamble ($PCG) sono crollate del 25% oggi quando è arrivata la notizia che saranno sotto processo per scoprire se le loro attrezzature hanno causato l’incendio di Tubbs in California nel 2017. Mentre gli investigatori della California hanno concluso che non erano da biasimare, gli avvocati delle vittime del fuoco sono fortemente in disaccordo.

Azioni Disney: crollo o opportunità?

Disney+ verrà lanciato su tutte le principali piattaforme di streaming, ad eccezione di Fire TV di Amazon. Potrebbero essere aggiunti ad esso in seguito, ma per oggi Amazon è stata lasciata fuori al freddo. Dove cadi su Disney +?

Un ex contabile della Walt Disney Co. ha presentato suggerimenti per informatori alla SEC sostenendo che la Disney ha sopravvalutato le entrate per anni. Quindi ora ci troviamo ad un bivio: crollo o crescita per il lancio del nuovo servizio streaming di novembre? Oppure quest’ultimo potrebbe pareggiare e stoppare il crollo delle azioni disney?

Beyond Meat cresce con gli hamburger

$BYND Gli hamburger “a base di carne” saranno disponibili nei kit per pasti HelloFresh a settembre. $ BYND non ha visto un sacco di movimento oggi, ma HelloFresh SE ne ha visti alcuni. $ HFG, che è quotato alla Borsa di Francoforte, è salito di oltre il 2% oggi.

DryShips $ DRYS è cresciuto del 35% oggi poiché è stato annunciato che sono stati acquisiti da SPII Holdings. SPII Holdings è controllata da George Economou, che è anche presidente e CEO di DryShips. Comprerà il resto delle azioni che non possiede per $ 5,25 e otterrà il pieno controllo della società. Alcune persone sono scettiche.

Baidu: le azioni crescono

$ BIDU è cresciuta dell’8% oggi in vista degli utili. Hanno riferito degli utili dopo l’apertura della borsa e il titolo è aumentato aumentato del 9%. Sembra che l’anticipazione dei giorni passati fosse corretta, a suo tempo avevamo scritto un articolo sulle azioni Baidu.

NVDA finalmente risale

I tori hanno trovato la pentola d’oro alla fine dell’arcobaleno $ NVDA oggi. Il titolo ha superato un’importante linea media mobile di 200 giorni e ha registrato un rialzo del 7%.

(fonte Stocktwits)